Categoría: Normativa

Monedas virtuales

Monedas virtuales

El Banco Central Europeo (“Virtual currency schemes – a further analysis“, febrero de 2015, pág. 4) define las monedas virtuales como “una representación digital de valor, no emitida por un banco central, entidad de crédito o entidad de dinero electrónico, la cual, en algunas circunstancias, puede ser utilizada como una alternativa al dinero”.

Las monedas virtuales se diseñaron para evitar cualquier control de una autoridad central —tanto de la oferta de dinero como del sistema de pagos— y para minimizar el grado de confianza que los participantes deben depositar en una tercera parte. La completa adopción de bitcoin permitiría a los usuarios “existir económicamente” fuera del sistema monetario oficial, aunque esto no parece posible por el momento, a la vista del reducido número de comercios que aceptan esta moneda virtual. Asimismo, algunos usuarios podrían estar movidos por el anonimato que ofrecen las nuevas monedas virtuales, como veremos al final de esta nota.

Seguir leyendo

Directrices europeas sobre inversión automatizada

ESMA: European Securities and Markets Authority

Las directrices ESMA sobre sistemas y controles aplicados por las plataformas de negociación, las empresas de servicios de inversión y las autoridades competentes en un entorno de negociación automatizado de fecha 24 de febrero de 2012 – ESMA/2012/122 – abarcan cualquier instrumento financiero en un entorno de asesoramiento automatizado y suponen un mandato a las autoridades competentes (CNMV en el caso español) para que se incorporen a sus prácticas de supervisión. Parte de estas recomendaciones han sido seguidas por la CNMV en su Circular 1/2014, de 26 de febrero, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sobre los requisitos de organización interna y de las funciones de control de las entidades que prestan servicios de inversión. En otras palabras, vamos a analizar las recomendaciones que hace Europa respecto a la supervisión de los robo-advisors y demás sistemas de inversión automatizada.

Seguir leyendo

Fintech y protección al consumidor

Derechos del consumidor fintech

La desconfianza del consumidor financiero hacia la banca tradicional tiene una explicación muy clara: de forma generalizada no se han respetado sus derechos como clientes, con el agravante de no contar con similar formación y herramientas que los bancos a la hora de negociar la contratación de productos financieros. Una asimetría informativa y de capacidad de negociación que justifica la especial protección al consumidor financiero minorista. La normativa exige a los bancos que cuiden los intereses de los clientes como si fueran propios. El Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, estipula en su artículo 208, apartado 1,  sobre las obligaciones de diligencia y transparencia:

Seguir leyendo

Ley Crowdfunding

Ley crowdfunding

La Ley Crowdfunding es una forma de referirse a Ley 5/2015, de 27 de abril, de fomento de la financiación empresarial. Esta norma regula el crowdfunding de préstamo (crowdlending) y el crowdfunding de capital o proyectos. No regula, por tanto los demás tipos de crowdfunding: el de recompensas y el de donaciones.

Por otro lado, la Ley 5/2015 no regula todos los aspectos del crowdfunding de préstamo y de capitales, sino solo lo relacionado con las plataformas de financiación participativa que ponen en contacto prestamistas con los prestatarios y los inversores con los promotores.

Como nos explica el notario Francisco Rosales, hay tres relaciones contractuales diferentes reguladas por sendas normativas:

Seguir leyendo